Russian stock market on February 25 - it is possible to form a portfolio
Вчера были введены санкции, направленные в первую очередь против финансового сектора (обращаю внимание на Сбер и ). Кроме этого, запад ограничил привлечение капитала крупных гос. компаний: Газпромбанк, Россельхозбанк, Газпром, , , , , , Совкомфлот, РЖД, Альфа-банк, Московский кредитный банк. Таким образом, становится понятно, где сейчас на рынке риски будут максимальны.
Пока рынок будет «переваривать» эту информацию, мы вряд ли увидим какие-то серьезные попытки роста. ЦБ РФ также может пойти на резкое монетарное ужесточение, учитывая возможность ускорения инфляции. И, заметьте, всё это происходит ещё без решений по ДКП со стороны ФРС. Ускорение падения на американских фондовых площадках может также оказать дополнительное давление на наш рынок.
Однако, на мой взгляд, ситуация не является настолько трагичной, чтобы поддаваться панике и сбрасывать подешевевшие активы. Напротив, сейчас, пожалуй, открывается прекрасная возможность для покупок. Вот, как сейчас выглядят некоторые российские компании с точки зрения и DCF анализа.
Как можно заметить, большинство компаний уже имеют P/E ниже темпов роста выручки, а капитализация опустилась существенно ниже справедливой оценки.