Торговать против рубля сейчас не стоит
Как подобные решения скажутся на изрядно укрепившемся курсе рубля? На вопрос журнала Фортрейдер ответил Николай Дудченко, независимый финансовый аналитик.
– С 24.02 ЦБ и правительством был предпринят ряд шагов, направленных на стабилизацию ситуации с курсом. Важно понимать, что на текущий момент эти шаги были исключительно ответными действиями, но никак не направленными на дальнейшую эскалацию. Т.е., по сути, как комментируют некоторые экономисты, Россия пока только отвечает на вызовы, но не создает их. Вот, что было сделано:
Из всех этих мер, на мой взгляд, самыми действенными стали именно рестрикции на продажу российских ценных бумаг, а также введение правила по обязательной продаже валютной выручки российскими экспортерами. «Игра» со ставкой вряд ли оказало запредельно сильное влияние на курс и, скорее всего, была направлена на то, чтобы потушить внутреннюю панику, а никак не внешнюю. Учитывая то, что практически свернуты, а на покупку российского госдолга наложен запрет, влияние ставки на курс существенно ограничено.
До начала операции оптимальным коридором для ЦБ был диапазон 70 – 80 руб. за доллар. Сейчас устанавливается новый коридор, выход за который будет означать либо принятие регулятором новых рестрикций, либо же, наоборот, смягчение старых. Можно допустить, что этот оптимальный валютный коридор будет смещен наверх, т.е., допустим, будет находится в диапазоне 80 – 90, хотя эксперты всё же говорят об оптимальном курсе доллара ближе к нижней границе старого коридора, т.е. ближе к 70 руб. Вывод довольно простой: работать против рубля сейчас не стоит. Покупка валюты возможна только в следующих трех случаях:
Во всех остальных случаях наиболее оптимальным сейчас видится открытие рублевых вкладов, либо же покупка /высоконадежных корпоративных облигаций.