Обзор фондового рынка на 19 ноября 2021 года

Торговая динамика была смешанной. Лидерами роста опять стали (OZON 3 413, +6,61%). Обрушились обыкновенные акции Мечела (MTLR 129,0, -11,64%). Пара USD/RUB вновь поднялась выше отметки 73,0 (на фоне снижения нефтяных цен к $80 за баррель), а котировки ОФЗ, напротив, опустились.

Новости рынка и компаний

(VTBR 0,05188, +0,61%) выходит из капитала (MGNT 6 103, -4,72%). Группа ВТБ объявила о продаже своего 17,3-процентного пакета акций ретейлера. 4,4% бумаг проданы на рынке. Оставшуюся долю выкупила Marathon Group. За прошедший год акции Магнита выросли более чем на 30%. В последнее время ставки репо были низкими, что может указывать на снижение доли бумаг в свободном обращении.

Marathon Group пока не собирается наращивать свою долю в капитале ретейлера выше 30% (что потребовало бы направления оферты), но этого нельзя исключать в будущем. Кроме того, вполне возможно, что интерес к бумагам продемонстрируют и другие игроки. Выручка Магнита в этом году вырастет на 17% за счет приобретения сети «Дикси». При этом всего за пять лет продажи могут увеличится более чем на 75%, а прибыль — в три раза. Дополнительным драйвером для роста бизнеса ретейлера служит продовольственная инфляция, которая достигла 10,89%.

Пока мы сохраняем таргет по акциям Магнита на уровне 7 955 руб., однако в связи с изменением состава акционеров через некоторое время не исключен ажиотаж на рынке с последующей скупкой акций продуктовой сети. Повышенная волатильность котировок может сохраняться в течение нескольких дней.

Ozon (OZON 3 413, +6,61%), спек. покупка, цель: 3 800 руб. Негатив, связанный с реакцией инвесторов на публикацию квартальной отчетности, отыгран. Котировки отскакивают от минимума за год. При этом падение от максимальных значений составило более 40%.

Ожидаем разнонаправленную динамику. Прогноз по паре USD/RUB: 72,5–73,0. Ориентир по индексу Московской биржи: диапазон 4070–4120 пунктов.