Когда наступает Margin Call или «Моржов Коля пришел»
Термин Margin Call (Маржин Кол) пришел на валютный рынок с фондового рынка. Дословно он переводится как звонок из-за проблем с залогом (маржой). При получении убытка и достижении суммы на депозите клиента значения, соответствующего залогу для открытой позиции, брокер поднимал телефонную трубку и предлагал клиенту либо добавить денег на депозит, либо закрыть часть убыточной позиции. Телефонные звонки ушли в прошлое и теперь на рынке под Margin Call подразумевают принудительное закрытие убыточной позиции брокером, при достижении оставшейся на депозите суммы уровня Stop Out, который выражается в процентном соотношении к требуемому залогу.
Когда наступает Margin Call?
Понятие Margin Call неразрывно связано с понятием кредитного плеча. С первого взгляда все выглядит довольно сложно, но не стоит этого опасаться. Поясним процесс все на простом примере.
Итак, имеем:
- депозит 5000$
- кредитное плечо 1:100, которое предоставил нам брокер
- общий размер депозита составил 500 000$, из которых 5000 все также принадлежат трейдеру и 495 000 — брокеру
- открыта сделка с залогом 1000$
- в итоге средства (equity) на счете составляют 5000 — 1000 = 4000$
- стандартный лот на составляет 100 000 единиц валюты. В нашем случае, из них 1000 долларов принадлежит трейдеру, 99000 – деньги брокера, предоставленные в рамках кредитного плеча.
Предположим, по открытой сделке цена идет не в ту сторону и убыток начинает расти. Трейдер не использовал Stop Loss, поэтому минус продолжает увеличиваться. В какой же момент наступит Margin Call? Ответ просто: в момент, когда сумма на счете станет равна или будет меньше залоговой суммы, в нашем случае — 1000$. Если в цифрах:
5000$ (начальная сумма) + 495 000$ (кредитное плечо) — 4000$ (убыток) = 496 000$ (при закрытии счета)
Из них 495 тысяч возвращается брокеру, а 1 тысяча остается на счете. Как видите, брокер ничего не теряет при убытке своего трейдера, равно как, впрочем, ничего и не приобретает, кроме комиссии. Все риски ложатся исключительно на трейдера. Заметим также, что случается ситуация, когда сумма на счете остается меньше рассчитанной. Это происходит из-за резких колебаний рынка. Когда Margin Call сработал, убыток зафиксирован, но за эти миллисекунды цена все же успела уйти еще дальше.
P.S. В трейдерском сообществе бытуют также сленговые выражения «вынесло по стоп-ауту» и «пришел Моржов Коля». Это и есть срабатывание Margin Call.