Коэффициент free-float на фондовом рынке

Одной из характеристик акций на фондовом рынке является коэффициент free-float. Что это такое и как его использовать для инвестиций, обсудим в статье.

Для расчета показателя free-float используют формулу:

акции, которые доступны для торговли обычным инвесторам. В некоторых случаях этот показатель используют для вычисления рыночной капитализации компании, поскольку отражает ее более точную стоимость.

Обычное количество находящихся в свободном обращении акций ничего не скажет, поэтому на фондовом рынке принято отображать показатель free-float в виде коэффициента. Как правило, он выражается либо в числовом (0.1, 0.25, 0.7), либо в процентном (10%, 25%, 70%) соотношении.

Количество акций, относящихся к free-float, определяет сама компания-эмитент. От значений коэффициента зависит ликвидность акций и спрос на них со стороны трейдеров и инвесторов.

Информация о коэффициенте free-float является полностью открытой. Ее можно найти на официальных сайтах фондовых бирж и специализированных изданий.

Собственников акций компании можно разделить на три группы, каждая из которых оказывает свое влияние на акции, находящиеся в свободном обращении.

. Эта группа держателей принимает решения, непосредственно влияющие на деятельность компании. В их интересах удерживать количество акций, составляющих контрольный пакет. Чем больше акций необходимо для влияния на бизнес компании, тем меньше их находится в свободном обращении.

. Институциональные инвесторы рассчитывают на прибыль от дивидендов и разницы в цене акций на горизонте нескольких лет на основе прогнозов перспектив компании. В зависимости от прогнозов, в определенные моменты времени эта группа может или выбросить на рынок, или изъять с него весомое количество акций, повлияв на их стоимость.

зарабатывают на изменении . Эта группа путем постоянных покупок и продаж ценных бумаг является основным фактором формирования свободного обращения акций.

Небольшое значение коэффициента free-float свидетельствует о том, что объемы торгов этими акциями низкие. В свою очередь, низкая ликвидность дает возможность манипулировать ценою акции. То есть, появление большого количества покупателей может привести к резкому росту стоимости бумаги.

Чем ниже коэффициент free-float, тем ниже ликвидность – а это значит, что могут возникать моменты, когда на рынке будут отсутствовать или продавцы, или покупатели. Очень часто такие ситуации возникают, когда торги акциями ведутся на нескольких биржевых площадках, значительно отдаленных друг от друга географически. На одной бирже будут присутствовать только покупатели акций, а на другой – только продавцы. В один времени это приведет к возникновению ценового прокола или шипа в сторону преобладающей фракции. При этом, на других биржах цена будет оставаться адекватной и, пока она не выровняется с помощью арбитражных трейдеров, сделки по такой цене на этих биржах будет невозможно открыть.