Обзор фондового рынка на 11 февраля 2022 года
Банк России проведет заседание по денежно-кредитной политике. Вышедшие 9 февраля данные по инфляции за январь, оказались чуть ниже предварительных оценок 8,73%. Этот показатель имеет приоритетное значение для регулятора. Однако, на наш взгляд, незначительное отклонение от прогнозов в лучшую сторону не станет препятствием повышения ключевой ставки на 100 б.п.
Инфляция сохранится на повышенном уровне продолжительное время, и ожидание ее снижения до таргета может быть перенесено на середину 2023 года. Это требует более жесткой ДКП. Скорее всего, регулятор заявит о возможности дальнейшего повышения ключевой ставки. Картина рынка облигаций соответствует ожиданию повышения ключевой ставки до 9,5%, и реакция на ее повышение на 1 п.п., по нашему мнению, будет нейтральной.
(ROSN 574,45, -0,79%) отчитается за 2021 год. Консенсус-прогноз предполагает выручку в размере 8,8 трлн руб., при EBITDA на уровне 2,35 трлн руб. и прибыли в объеме 1,01 трлн руб. Ожидания по дивидендам: около 30 руб. на акцию. Консенсус-прогноз целевой цены по акции: 766 руб. на горизонте 12 месяцев.
(MOEX 141,50, -0,49), спек. покупка, цель: 160 руб. Объем торгов на бирже в январе увеличился на 36% г/г. Обороты на фондовом рынке выросли на 62%. Возможное повышение ключевой ставки ЦБ положительно повлияет на доходы эмитента. Котировки его акций вблизи поддержки 135 руб.
Ожидаем смешанную динамику. Прогноз для пары USD/RUB: 74,50–75,50. Ориентир для индекса Мосбиржи: диапазон 3600–3700 пунктов.