Что такое дефолт (default)?
Дефолт — это…
Дефолт (англ. default — невыполнение обязательств) – это невыполнение платежных обязательств заемщиком по отношению к кредитору, в том числе неспособность вносить средства для погашения долговых обязательств, оговоренных процентов, а также выполнять другие условия займа. Проще говоря, это ситуация, когда нет денег отдать долг или банкрот.
В чем суть дефолта?
В общемировой финансовой практике и почти в каждом государстве существует понятие кредитование. Нуждающейся стране, компании, человеку предоставляется финансовая помощь в виде кредита со стороны, соответственно, других государств, международных организаций, коммерческих банков и т.д.
Естественно, кредит не выделяется бесплатно, его нужно возвращать. То есть, заемщик принимает на себя обязательства перед кредитором вернуть определенную сумму денег в четко обозначенный срок. Отказ заемщика или невозможность выполнения этих финансовых обязательств и принято называть дефолтом.
Понятие дефолта может использоваться в качестве синонима термина «банкротство», имея в виду невозможность выплаты долговых обязательств.
Дефолт может быть объявлен внутри государства, когда государство не может вернуть денежные средства, занятые у граждан и на международном уровне, когда государство не может вернуть в указанный срок предоставленные ранее кредиты.
Какие причины возникновения дефолта?
Основными причинами дефолта являются:
- Неправильные экономические стратегии;
- Безграмотное управление финансами;
- Радикальные реформы и изменения, принятые государственными властями;
- Отказ новых властей государства от предыдущих долговых обязательств;
- Несбалансированность бюджета компании или государства;
- Экономический или политический кризис;
- Непредвиденные обстоятельства.
Какие виды дефолта бывают?
Принято выделять два вида дефолта:
- Простой дефолт;
- Технический дефолт.
Что такое простой дефолт?
Простой дефолт или банкротство – официально признанная неспособность заемщика выполнять финансовые обязательства перед кредитором из-за отсутствия денег.
Если простой дефолт (банкротство) объявляет компания или коммерческий банк, в ее состав вводится временная администрация (кризис-менджмент), которая берет на себя функцию принятия дальнейших решений по процедуре банкротства компании, например, устанавливает порядок продажи имеющихся активов.
Если дефолт объявляет государство, эта проблема решается на международном уровне с привлечением других государств и финансовых организаций (МВФ и пр.).
В свою очередь простой дефолт может быть суверенным и перекрестным.
Суверенный дефолт
- Суверенный дефолт – это отсутствие у государства возможности выполнить как внешние, так и внутренние долговые обязательства.
Перекрестный дефолт
- Перекрестный дефолт подразумевает распространение дефолта по одному обязательству на другие финансовые обязательства.
Что такое технический дефолт?
Технический дефолт, также называемый временным, подразумевает любое нарушение пунктов кредитного договора при физической возможности их выполнения кредитором в определенных объемах.
Что плохого в дефолте?
- Репутационные потери
При объявлении дефолта неизбежно снижается кредитный рейтинг государства (компании). Репутационные потери в дальнейшем существенно затрудняют получение дальнейшей финансовой помощи. В кредите государству не откажут, однако он будет выдан на значительно более жестких условиях, поскольку кредиторы будут учитывать высокие риски кредитования страны, допустившей дефолт.
- Девальвация национальной валюты
Неизбежным следствием дефолта является девальвация – падение курса национальной валюты, которое сопровождается резким ростом инфляции. Покупательская способность населения и уровень жизни резко снижаются. Падение реальных доходов граждан прямо пропорционально зависимости государства от импорта.
- Рост внешнего и внутреннего долгов
Дефолт национальной экономики приводит к росту внешнего долга – государству необходимы деньги на покрытие расходов, и внутреннего долга – государству не хватает денег для расходов в социальных и других сферах (задержки заработных плат, социальных выплат и пр.).
- Частичная или полная остановка производства
Дефолт влечет за собой полную или частичную остановку производства. Падение курса национальной валюты делает внутренне производство убыточным, поскольку большинство производственных мощностей зависят от импортных поставок технологий, оборудования, сырья и энергоносителей. В свою очередь, остановка производства ведет к росту безработицы.
- Нарушение стабильности банковской системы
Из-за дефолта с внутреннего рынка уходят иностранные компании, выводя свои капиталы из страны. Коммерческие банки теряют возможность получать финансирование на внешних рынках, вклады в национальной валюте обесцениваются, резко растут объемы оттока депозитов и вкладов, что приводит к отказу от предоставления банковских услуг и заморозке счетов частных лиц и компаний. До критического минимума падает денежный оборот.
- Ухудшение внешней и внутренней политической ситуации
Отношения объявившего дефолт государства с иностранными партнерами ухудшаются. Отсутствие необходимых финансовых ресурсов серьезно снижает влияние страны на мировой политической арене.
Внутри государства растет недовольство населения. Кризис власти может привести к акциям протеста и силовому захвату власти или гражданской войне.
Что хорошего в дефолте?
- Перенаправление финансов на решение внутренних проблем
Отказавшись от внешних выплат, государство перенаправляет финансовые потоки на решение внутренних проблем.
- Рост конкурентоспособности и внутреннего производства
Из-за девальвации национальной валюты и роста стоимости импорта предприятия вынуждены искать ресурсы внутри страны. Восстанавливаются ранее невостребованные производственные мощности, внутренние товары занимают доли рынка, которые ранее были заняты импортными товарами. В условиях жесткой внутренней конкуренции на внутреннем рынке остаются только самые востребованные предприятия и компании.
- Реформирование экономики государства
За счет снижения импорта власти получают возможность проведения экономических реформ, призванных стабилизировать национальную экономику за счет привлечения внутренних ресурсов.
- Уступки кредиторов
Иногда, при официальном объявлении государством дефолта, кредиторы идут на снижение процентов, частичное или полное списание долгов.