Торговля спредом между Google и Apple: как на этом заработать?

Арбитражная торговля

Каждый трейдер знает, что для получения дохода необходимо открыть короткую или длинную позицию. То есть, совершить сделку по покупке или продаже какого-либо актива. Мы хотим познакомить читателей журнала ForTrader.org с альтернативным видом биржевой деятельности — арбитражной торговлей или торговлей спредами. В этом случае не обязательно точно прогнозировать рост или падение котировок. Достаточно установить, что один актив является более качественным, чем другой. Теоретически, это можно сделать путем простого перебора и комбинирования графиков. Однако это может занять много времени, так как количество доступных активов очень велико и исчисляется десятками. Гораздо быстрее и надежнее использовать методы фундаментального анализа. Не обязательно, что бы такой анализ был чрезмерно сложным. Он должен выявить основные тенденции и закономерности формирования стоимости активов и их возможную связь друг с другом, если она есть.

гугл и эпл

Экспресс-анализ показателей Google и Apple

Для примера, рассмотрим торговлю спредом между двумя акциями компаний Google и Apple. Вначале нужно проанализировать финансовое состояние компаний и их перспективы. Давайте проведем экспресс-оценку показателей компании.

Рис. 1. Экспресс-анализ показателей компаний Google и Apple.
Рис. 1. Экспресс-анализ показателей компаний Google и Apple.

Как видно из данных таблицы, Apple получил почти в три раза больше выручки и чистой прибыли за год, чем Google. При этом его акции почти не выросли, а капитализация всего на треть выше, чем у Google. Для справки мы привели в таблице показатели индекса Nasdaq 100.

Инвесторы полагают, что финансовые показатели Apple будут расти медленными темпами из-за обострения конкуренции с производителями устройств на платформе Андроид. Соответственно, они пока не торопятся покупать акции компании.

В период с 23 по 30 января 2014 Apple представила отчетность за 1-й квартал 2014 года. Это очень важное корпоративное событие, способное повлиять на котировки компании.

Рис. 2. Показатели квартальной отчетности Apple.
Рис. 2. Показатели квартальной отчетности Apple.

В таблице по Apple содержатся основные показатели, на которые следует обращать внимание. Предполагается, что, если реальность совпадет с прогнозом или превзойдет его, то котировки вырастут. Следует отметить, что прогнозы периодически пересматриваются. Конец финансового года у Apple наступает 30-го сентября. Соответственно, она публикует отчетность не за 4-й квартал, а за 1-й квартал нового года.

Давайте теперь рассмотрим прогноз годовой отчетности Google и проведем сравнение. Инвесторы ожидают, что финансовые показатели компании будут расти быстрее, чем в среднем по сектору.

Рис. 3. Показатели квартальной отчетности Google.
Рис. 3. Показатели квартальной отчетности Google.

По прогнозам, у Google прибыль на акцию (EPS) в 4-м квартале 2013 года должна возрасти на 15,4% по сравнению с тем же кварталом предыдущего года. У Apple прогноз гораздо более скромный +2%. У Google ожидается рост квартальной выручки на 37,2% по сравнению с предыдущим годом, а у Apple – на 5,4%. На наш взгляд это существенное отличие.

Как и в случае с Apple, любой пересмотр выручки и прибыли на акцию в сторону увеличения будет способствовать росту котировок, и напротив, если прогнозы ухудшатся, то и котировки могут понизиться. Выход отчетности Google за 4-й квартал 2013 года состоялся 20 января 2014 года.

Разумеется, на фондовом рынке возможно любое развитие событий. Однако мы абстрагировались от всех новостей без исключения и анализировали исключительно отчетность. Кроме этого мы использовали прогнозы годовой отчетности на дату 23 декабря.

В завершение экспресс-анализа можно предположить, что акции Apple будут медленнее дорожать и быстрее дешеветь по сравнению с акциями Google, по крайней мере, до выхода годовой отчетности, а может и дальше, если она не преподнесет каких-либо сюрпризов.

Создание и анализ композитного инструмента

Теперь, когда появилось мнение по поводу динамики котировок этих акций, давайте создадим персональный композитный инструмент (PCI GeWorko) с помощью торгового терминала NetTradeX — &Google/Apple в пропорции 50 на 50 по стоимости активов. Рассмотрим графики акций и получившегося композитного инструмента.

Дата экспресс-анализа отмечена стрелкой. Как видно из графика, акции компании Google на часовом графике находились в нейтральном тренде. Тогда как для успешной торговли гораздо лучше использовать ярко выраженный тренд.

Рис. 4. Боковой тренд на часовом графике акций Google.
Рис. 4. Боковой тренд на часовом графике акций Google.

На часовом графике акций Apple имеется нисходящий тренд. Однако спрогнозировать его в конце декабря было сложно. Компания заключила договор о поставке мобильных телефонов в Китай. На открытии 23 декабря произошел мощный гэп вверх. Впоследствии он закрылся, и котировки установили новый локальный минимум.

Рис. 5. Нисходящий тренд на часовом графике акций Apple.
Рис. 5. Нисходящий тренд на часовом графике акций Apple.

По нашему мнению, анализ графика комбинированного инструмента &Google/Apple предоставляет больше возможностей для успешной торговли. Комбинированный инструмент находился в растущем тренде с явно выраженным уровнем поддержки. Во-первых, это линия тренда и, во-вторых, верхняя граница гэпа наверх. Кроме того, возможность продолжения восходящего тренда подтверждал фундаментальный экспресс-анализ обеих компаний.

Рис. 6. Часовой график инструмента &Google/Apple.
Рис. 6. Часовой график инструмента &Google/Apple.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button