Development of modern stock markets

Специально построенное здание для заключения сделок — биржа (позднее крупнейшая European stock exchange) first appeared in 1531 in the Flemish city of Antwerp. In its image were created Lyon Stock Exchange (1545), Royal London Stock Exchange (1566) и другие биржи, которые являлись в основном товарными. Их отличиями от оптовой торговли являлись не только возможность купить или продать товар без необходимости везти всю партию к месту заключения сделки, но и то, что на бирже можно было заключить сделку на поставку товара, который мог быть еще не произведен. Появление сделок с отдаленным сроком исполнения дало возможность извлечения прибыли из колебания цен, что и сделало биржу пристанищем спекулянтов. С этого момента биржей стал интересоваться всякий, кто понимал, что сохранение капитала — это его приумножение, а единственным инструментом обогащения становился свой собственный интеллект и проницательный ум.

Securities market

At that time, participation in trading on exchanges was available only to owners of large capitals. After all, not everyone could find the money to buy 10,000 sacks of grain or a caravan of oriental spices. In order to solve this problem effectively, exchanges began to emerge. stock exchanges. Stock exchanges needed to be mass-produced, although they were not always publicly available.

Even great wealth was not stable, because its owner sought to invest all the money in the enterprise to get the biggest profit, and the lack of reserve made even a rich man a victim of changing circumstances (price increases, failure to fulfill obligations to a partner, the destruction of a ship with goods, etc.) That is when it became necessary to turn to small contributors, whose small capital in total provided a significant addition to the "central" capital. Therefore stocks were issued, giving each holder the right to take part in the company's business and receiving a share of profits, depending on the amount of investment. appeared. securities marketwhere anyone could buy stocks of a company that he trusted or stocks that were simply going up in price. This is how stock exchanges emerged, where they no longer traded commodities, but paper obligations.

Since the late Middle Ages, the state apparatus of any European country has spent more money than it has collected taxes. Almost always the royal treasury had a negative balance. The state was forced to issue "debt securities," promising high interest. The popularity of such securities only strengthened the role of stock exchanges in the economic life of the state. And the population gradually became accustomed to financial discipline, financial prudence and financial control over the state.

Thus, producers need funds for production all the time, and the state has a time lag between collecting taxes and spending these funds. In contrast, the population accumulates substantial sums of money in the form of savings. The state issues bonds, которые, по сути, являются долговыми расписками, а компании предлагают всем желающим стать их полноправными хозяевами, приобретая часть их акций. В первом случае владелец облигации получит гарантированный процент, а во втором — часть ежегодной прибыли компании в виде дивидендов. Stock Exchange acts as a trade organizer for such securities.

Фондовая биржа — дитя времени

Inheriting the tools of trade from the commodity exchange, stock exchange The stock market quickly overtook it. The mass transition to the joint-stock form of all business, which began in the second half of the 19th century, secured its primacy status in the exchange world. From this moment, the stock exchange began to play one of the main roles in the economic growth of countries.

Further development of stock exchanges The exchanges of the most economically developed countries gradually came to the fore. Gradually, exchanges of the most economically developed countries came to the fore. The shares of the companies, which have raised the scale of their financial operations to the national ones, were fixed on them. With consolidation of stock exchanges, the exchange mechanism started to change. Initially, being a place of meeting of two merchants, who wanted to conclude a transaction, the exchange did not fulfill any functions, except for providing conditions for conclusion of the transaction.

С ростом количества торгов фондовая биржа физически была не в состоянии вместить всех, кто хотел бы продать или купить товар либо ценные бумаги. Тот, кто брал на себя функцию проведения биржевых операций, становится посредником. В отдельно взятой фондовой сделке уже задействованы три стороны: продавец, покупатель и посредник. На начальных этапах модель проста — один посредник сводит продавца с покупателем. При росте масштабов фондовых операций усложняется и модель: в ней посредников уже два. Покупатель обращается к одному, а продавец — к другому, причем вероятность совпадения мала.

With the even greater intensity of stock transactions, a model popular as far back as the 19th century is emerging: now the intermediaries themselves need help, and another one appears between them. Let's call it "central", and its counteragents - "flank" intermediaries. In the XX century, the exchange became so popular that, for example, in the U.S. more than 50% of the population take part in trading. Stock Exchange already has a very extensive and well-developed network of application services, where it is very easy to make a deal with a small capital, though still expensive because of the many intermediaries.

The Age of Technical Analysis

Fierce competition and the development of Internet technology have greatly simplified the technical and legal side of transactions. The computer revolution has been followed by the stock market revolution.

The central information link is also dispersed here. Participants enter into transactions with a greater degree of independence, crossing borders of countries, economic unions and formerly solid exchanges. It is no longer necessary to stand for hours among enfilades of the exchange hall, fawn on the common clerk, get a huge number of permits and trade blindly, when the investor, giving orders to his broker, used at best the bulletins of NEW YORK WALL STREET JOURNAL, and at worst - just rumors. The Internet, healthy competition, new technology and science have changed everything. The market is even more self-adjusting, overcoming the selfish interests of the big stock market players. The aggregate mass participant in this affordable virtual exchange is becoming stronger than any of the financial sharks who in the past could have caused a crisis in a single country or even on a continent. The combined intellect of the multimillion-strong mass of stockholders now ensures the well-being of the middle, intellectually active class.

Приблизительно в 50-60 годах XX века, в начале, энтузиасты, а затем и остальная прогрессивная часть биржевого сообщества, обратила внимание на то, что цена на тот или иной финансовый актив изменяется не хаотично, а подвержена определенным закономерностям. Практически повсеместно трейдеры начали наносить цены на координатную ось и пытаться анализировать полученные графики. Так наступила Новая Эра в биржевой торговле — The Age of Technical Analysis.

Support and Resistance

Технический анализ предполагает, что вся информация о рынке и дальнейших его колебаниях уже содержится в цене. Любой фактор, влияющий на цену — экономический, политический или психологический — уже учтен рынком и включен в цену. Исходными данными для технического анализа являются биржевые цены — высшая и низшая цена, цена открытия и закрытия за определенный период времени и объем операций. Инструментом технического анализа является график, языком — статистика. Можно сказать, что technical analysis — это статистическо-математический анализ предыдущих котировок с прогнозированием последующих цен.

This approach to stock trading was new and attractive. In just a few years, technical analysis has evolved from an "exotic tool" to a scientific method. Now it is probably impossible to imagine the stock exchange without price change charts, like technical analysis without lines Support и Resistance.

The profession of a financial asset manager or simply a trader has become more than a simple craft. Trading results largely began to depend on the ability to correctly interpret events, and not just on the financial potential of a participant of exchange trading. Such qualities as individuality, analytical mind, quick reaction, etc. started to play a great role.

Margin Trading

The next stage in the evolution of the Stock Exchange was the introduction of margin tradingThe CFD (Contracts for Difference) exchanges are particularly bright, futures contracts and (Forex). The essence of margin trading consists in granting a loan for a speculative transaction in an amount several times higher than the client's funds. The ratio of the loan amount to the client's collateral funds is called Leverage. Currently, this ratio can be 1:100 or more.

Благодаря данному сервису все большая часть мировых финансовых рынков стала доступна рядовому инвестору. В настоящее время держатель 5 000 – 10 000 USD, конечно не «перевернет» рынок, но сможет сделать то, что ранее было не под силу даже компаниям — миллионерам. Он сможет получить доход независимо от капризов рынка, сговоров транснациональных компаний и биржевых коллизий. Единственное, что заботит трейдера, — это анализ рыночной ситуации и прогнозирование изменения цены методами технического и фундаментального анализа. Прогнозирование изменения цены, безусловно, непростая задача. Но вглядитесь в графики котировок ценных бумаг, найдите закономерности, почитайте специальную литературу, потренируйтесь. И тогда прибыль будет достойной наградой за остроту вашего ума.

How much does a seat on the stock exchange cost?

The globalization of the capital market and the development of technology have led to a redefinition of the entire concept of the functioning and development of money and stock markets. It is safe to say that the money of private investors, whose mass influx was facilitated by advanced electronic technology and the general introduction of electronic trading, contributed to the unprecedented rise of the stock market in recent years, maintaining high liquidity and the flowering of investment activity.

С другой стороны, несмотря на очевидные преимущества электронных торгов — дешевизну, простоту, прозрачность и быстроту операций, переход на новые технологии торговли ценными бумагами потребовал преодолеть консерватизм крупных профессиональных участников фондового рынка. Старые игроки, теряющие свой бизнес, ведут постоянную борьбу с целью воспрепятствовать приходу на рынок новых идей. Но прогресс неумолим. А классические биржи работают по такой схеме, что если бы исчезли все изобретения человечества за последние 100 лет, а писать можно было бы только гусиными перьями, то они все равно бы не прекратили своего существования. Им присущи и торговая яма, и традиционные голосовые торги в зале. Например, на New York Stock Exchange (NYSE) The number of exchange members has not changed since 1953 and amounts to 1,366. It is possible to become a member only by buying membership from another member, passing numerous checks on the nature of activity, creditworthiness, etc. After that, it is necessary to get the approval of the special Committee for admission of new members and the Exchange Council (Board of Directors). Usually it requires recommendations of existing Exchange members.

In August 1999, the price paid for one seat on the NYSE was 2,650,000 USD. And that was only for the right to participate in stock trading, not including taxes and fees!

IPO computer technology

The development of Internet technologies and Internet trading, as well as the processes of globalization of the world economy have clearly manifested themselves in the formation and growth of new electronic exchanges and the development of electronic trading in the stock market, and in other markets, too. An example is the largest electronic exchange in the world. NASDAQIt is the largest stock exchange with a centuries-old tradition, which in some 20 years surpasses all major exchanges by the volume of traded shares and by the number of initial public offerings (IPOs). Transactions are conducted only through computer networks, i.e. there are no trading halls. There are more than 200,000 terminals scattered around the world and it is possible to become a participant in electronic trading from almost anywhere in the world.

Competitive struggle in modern stock markets leads to:

- investing significant financial resources in the latest technology;
- the creation of new market instruments on their basis;
- to improve the quality of services;
- reducing transaction costs;
- establishing direct links between investors and issuers regardless of their nationality.

How can you characterize the modern stock market? Самое главное — биржа стала крайне доступной. Любой желающий теперь может стать участником электронных торгов даже с небольшим депозитом — от нескольких сотен долларов! Ликвидация огромного количества промежуточных звеньев значительно удешевила услуги.

Комиссионные, spread и прочие брокерские вознаграждения стали в несколько раз меньше, а как следствие — на бирже появляется все больше и больше небогатых инвесторов. Усовершенствование условий торговли (мгновенное и точное исполнение приказов и внушительные размеры Leverage) привели к огромной популярности электронной биржевой торговли. Естественно, что человек, обладающий небольшой суммой, будет иметь и небольшую прибыль. Но эта прибыль, может быть вложена в дело еще раз, и сделать следующий прирост уже значительным.

Now we can say with certainty that there is no other way on the modern stock exchange than to enter into a single international electronic space, which gives everyone the opportunity to become a participant in the currency, commodity or stock market.