What is the international gold market
Золото – это не просто драгоценный металл. Наравне с некоторыми валютами, SDR, позициями резервирования МВФ, золото (в виде золотовалютных резервов государств) относится к международным ликвидным ресурсам.
Международный рынок золота имеет свою структуру и целый ряд особенностей, которые мы рассмотрим в данной статье.
Эволюция цены на золото
В течение более 40 лет параллельно существовало две цены на золото:
- реальная;
- официальная.
В период с 1933 по 1976 год официальная цена на золото определялась Казначейством США. Например, начиная с 1944 года, официальная стоимость тройской унции была установлена на уровне 35 долларов. В 1971 году, когда курс американской валюты был девальвирован, официальная цена металла выросла до 300 долларов за тройскую унцию.
После того, как кредитно-денежная политика европейских и других стран стала более самостоятельной, ключевая роль доллара в мировой системе несколько ослабла, и в 1976 году Казначейство США перестало фиксировать цену золота. Повсеместно стала применяться реальная стоимость, в основе которой лежит цена на Лондонском рынке золота.
Виды рынков золота
На данный момент существует четыре вида рынков золота, главным отличием которых является степень участия государств в их регулировании:
- Мировые рынки – Лондон, Чикаго, Франкфурт, Гонконг, Цюрих;
- Внутренние свободные рынки – Париж, Милан, Рио-де-Жанейро;
- Контролируемые местные рынки – Каир, Афины;
- «Черные» рынки – Мумбаи.
Откуда берется золото на рынках
Физическое золото поступает на международные рынки с уже действующих месторождений, расположенных более чем в 50 странах мира. В качестве источника предложений также могут выступать новые разрабатываемые месторождения.
Ведущими государствами по добыче драгоценного металла в последние годы являются:
- Китай;
- Австралия;
- Россия;
- США;
- Канада;
- Перу;
- Индонезия;
- ЮАР;
- Мексика;
- Гана.
На данный момент в мире добывается более 3 000 тонн золота в год. По данным Геологической службы США (USGS), мировые запасы металла составляют 54 000 тонн. При текущих темпах добычи они будут исчерпаны примерно через 17 лет. При этом, 54000 тонн – это предположительный объем, проверенные и подтвержденные запасы составляют 15 000 тонн.
Крупнейшие мировые рынки золота
Лондонский рынок золота
Лондонский рынок золота в своем нынешнем виде существует с 1919 года. Как и практически 100 лет назад, его ядро составляют золотые брокеры Лондона (London Bullion Brokers):
- M.Rotshild and Sons;
- Samuel Montague;
- Republic Mays London;
- Standart Chartered Bank;
- Mocatta Group;
- Deutsche Sharps Picksley.
С 1919 и по сей день на Лондонском рынке два раза в день происходит фиксинг цен на золото. Эти цены являются основой для расчета реальной стоимости и используются в справочных базах при проведении расчетов, сравнений, а также при формировании долгосрочных контрактов.
В качестве объекта торговли на Лондонском рынке золота используется good-delivery-bars – стандартизированный слиток золота, имеющий:
- серийный номер;
- отметку пробы;
- клеймо изготовителя.
До октября 1979 года этот рынок был предназначен для нерезидентов – из-за Акта валютного контроля резидентам Великобритании было запрещено покупать металл на Лондонском золотом рынке, а для дилеров существовала специальная лицензия, выдаваемая Банком Англии. Это дало толчок для развития рынков золота в США и Швейцарии, использующих в торговле производные финансовые инструменты.
Американский рынок золота
После отмены в 70-х годах Акта золотого запрета граждане США получили возможность приобретать слитки золота в частное владение. Кроме того, правила оборота металла были несколько смягчены, что привело к быстрому развитию биржевой торговли золотом в США, крупнейшими центрами которой стали Нью-йоркская товарная биржа (Commodity Exchange, COMEX) и Международный валютный рынок (International Money Market, IMM) Чикагской товарной биржи (Chicago Mercantile Exchange, CME). Более 90% фьючерсных контрактов на золото заключается именно на этих биржах.
В Нью-Йорке кроме торговли золотыми фьючерсами возможна и торговля золотыми слитками для нужд коммерческих и производственных потребителей.
Особенностью рынка золота США являются венчурные сделки, которые получили очень широкое распространение – фьючерсные и форвардные контракты сроками на 1, 3 и 6 месяцев, исполняющихся по цене на момент заключения контракта, и строгим объемом 100 унций.
Read also