Обзор фондового рынка на19 марта 2021 года: инвесторы ждут заседание ЦБ РФ
(FIVE 2 667,5, +3,57%) отчитается за 2020 год по МСФО. Выручка достигла 1 929 млрд руб., величина EBITDA может составить 250 млрд руб., консенсус-прогноз по прибыли — 42 млрд. руб. По итогам текущего года выручка может увеличиться на 10%, до 2,1 трлн руб. Рентабельность EBITDA сохранится на уровне 10%, чистая рентабельность — на уровне 2,5%. Среди рисков – продовольственная и общая инфляция, а также регулирование цен на продукты. Влияние этих факторов на бизнес ретейлера оцениваем как умеренное. Сохраняем рекомендацию «покупать», цель: 3 100 руб. на конец года.
Банк России проведет очередное заседание по монетарной политике. Мы ожидаем, что ключевая ставка будет сохранена на текущем уровне. Причины для ее повышения зреют, но, на наш взгляд, необходимости в экстренном пересмотре нет. Ситуация на денежном и валютном рынке спокойная, и преждевременное повышение ставки только замедлит восстановление экономики. Вероятнее всего, повышения ставки на один шаг можно ожидать в мае-июне.
Сургутнефтегаз ап (SNGSP 40,095, -0,46%), спек. покупка, цель: 45 руб. Котировки компании пока не отыграли рост цен на нефть. При этом не исключен дивидендный сюрприз. В среднесрочной перспективе бумага выступает в качестве защиты от обесценения рубля, в долгосрочной — способна реализовать позитивный потенциал на фоне серьезной фундаментальной недооценки.
Ожидаем разнонаправленную динамику. Внешний фон спокоен. Однако сильная коррекция нефти может привести к падению котировок бумаг нефтегазового сектора на 2-3%. Прогноз для пары USD/RUB: коридор 74,00–74,50. Ориентир по : диапазон 3450–3500 пунктов.