Derivative financial instrument (derivative)
Derivative financial instrument (derivative) is a financial instrument whose value, pricing and terms are based on another financial instrument that is the underlying instrument.
Фактически, дериватив представляет собой соглашение между двумя лицами об обязательстве или праве передать оговоренный актив в установленный срок и по оговоренной цене.
Most derivative financial instruments are not securities согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг», исключение – опцион эмитента. Однако, часто встречаются так называемые производные ценные бумаги, такие как опционы, форварды, фьючерсы, свопы и т.д.
Зачем нужны деривативы?
The main purpose of using derivatives is to make speculative profits and risk hedgingboth temporarily and materially.
Derivatives are very important for risk management because they allow us to separate and limit risks. They are used to transfer elements of risk and, in this way, they can serve as a certain form of insurance. The likelihood of loss entails for the parties to a contract the need to identify all the risks involved before the contract is signed.
To purchase a derivative financial instrument requires a small initial investment, unlike its underlying instrument, so often the number of such securities available in the market is not the same as the actual number of the underlying.
Types of derivatives
The classification of derivative financial instruments is based on two main features.
By type of underlying asset:
- Real goods: gold, oil, wheat, etc.
- Securities: stocks, bonds, bills of exchange and more.
- Currency.
- Indexes.
- Statistical data such as key rates, inflation rates, etc.
By the type of pending transaction:
- Форвардный контракт. A forward contract is a transaction in which participants agree to deliver an asset of a certain quality and quantity on a specified date. The underlying asset in forward contracts is real goods, the rate of which is agreed in advance.
- Фьючерсный контракт. A futures contract is an agreement under which a transaction must take place at a specific point in time at the market price on the date of execution of the contract. That is, if in the case of a forward contract the value is fixed, in the case of a futures contract it can change depending on market conditions. The obligatory condition of futures contracts is only that the goods will be sold/bought at a particular point in time.
- Опционный контракт. Опцион – право, но не обязанность на приобретение или продажу актива по фиксированной цене до конкретной даты. То есть, если держатель акций некоего предприятия объявляет о своем желании их продать по определенной цене, то заинтересованное в покупке лицо может заключить с продавцом опционный контакт. По его условию потенциальный покупатель передает продавцу определенную сумму денег, а тот обязуется продать акции покупателю по установленной цене. Однако, подобные обязательства продавца остаются действительными только до истечения оговоренного в контракте срока. Если к указанной дате покупатель так и не совершил сделку, то уплаченная им премия достается продавцу, который получает право продать акции кому угодно.
- Своп. Своп – двойная финансовая операция, в рамках которой совершается одновременно покупка и продажа базового актива на разных условиях. По своей сути, своп является спекулятивным инструментом, и единственная цель подобных действий – получение выгоды за счет разницы в цене контрактов.