Фьючерсы (фьючерсные контракты)
Что такое фьючерс?
Фьючерсы (фьючерсные контракты, от англ. futures) – это производная ценная бумага (дериватив), представляющая собой договор об установлении условий покупки или продажи стандартного количества определенного актива в определенный срок в будущем, по цене, установленной на момент совершения сделки.
Существует правило, по которому между определением условий сделки и ее исполнением должно проходить не менее двух рабочих дней, иначе сделка считается немедленной.
Зачем нужны фьючерсные контракты?
У фьючерсов имеется три общих назначения:
- самое главное назначение фьючерсов в целом — определить цену на инструмент.
Прикладное значение для игроков рынка может быть одним из двух (или комбинацией):
- страховка от финансовых рисков, т.е. хеджирование (занимаются, в основном, реальные поставщики или потребители инструмента)
- спекуляция для получения финансовой выгоды (занимаются опытные трейдеры и инвесторы)
Какие параметры имеет фьючерс?
У любого фьючерса есть два основных параметра:
- дата исполнения — т.е. определенная дата, в которую должна совершится сделка купли-продажи
- инструмент — т.е. предмет контракта, будь то товар, сырье, ценные бумаги или валюта (в случае с валютой такой контракт называется форвардным)
Дополнительно существуют дополнительные параметры:
- биржа, на которой продается данный фьючерс;
- размер и единицу измерения (например, 100 баррелей);
- единицу котировки контракта (например, долларов США за баррель);
- размер маржи (т.е. суммы, которая вносится при подписании фьючерса и хранится для покрытия убытка, если таковой имеет место).
В чем состоит особенность фьючерсов?
Покупатель фьючерсного контракта (фьючерса) принимает обязательство купить актив, предусмотренный в контракте, в оговоренный срок. Продавец фьючерсного контракта принимает на себя обязательство продать данный актив в оговоренный срок.
Особенность фьючерса заключается в том, что при совершении данной сделки речь идет о стандартном количестве товара (носит название контракт или лот) и конкретном сроке (называется днем поставки). После истечения даты поставки, оговоренной фьючерсным контрактом, устанавливается следующая, и торги начинаются уже по новому контракту.
В связи с тем, что цена на фьючерс устанавливается в момент заключения сделки и не меняется до дня исполнения контракта (вне зависимости от того, каковы цены на актив, лежащий в основе фьючерса), фьючерсы часто используют продавцы для страхования собственных рисков при торговле различными инструментами и товарами, что называется хеджированием.
Торговля фьючерсами
Фьючерсные контракты особенно популярны среди трейдеров, извлекающих прибыль из колебаний биржевых цен, т.к. имеют ряд достоинств перед обычной торговлей акциями (а именно, низкая комиссия, повышенное плечо, порядок начисления курсовой разницы и др.). Самым ликвидным контрактом российского срочного рынка является фьючерс на индекс РТС.
Биржа фьючерсов
В России срочный рынок (Forts) представлен Московской биржей. В наличии срочной биржи обращаются фьючерсы на акции, облигации, сырьевые товары, энергоносители, валютные пары и индексы.
Самыми ликвидными инструментами являются:
Фьючерсы на акции
Фьючерсы на индексы
- MIX (Московская биржа)
- RTS (Российская торговая система)
Фьючерсы на товары
Фьючерсы на валютные пары
Фьючерсы являются очень ликвидными, нестабильными и довольно рисковыми, поэтому начинающим инвесторам и трейдерам не стоит иметь с ними дело, не подготовившись должным образом.