Фьючерсы на рис: гибкий инструмент производителей и биржевых спекулянтов

Рис является базовым продуктом рациона для 2 млрд жителей нашей планеты. Эта культура входит в тройку наиболее потребляемых продуктов питания в мире. Страны Юго-Восточной Азии являются крупнейшими производителями и потребителями риса. Высокий спрос в странах-производителях определяет низкую долю экспорта данной культуры. Поэтому рис входит в число наиболее важных товаров как для предприятий пищевой отрасли и торговых сетей, так и для инвесторов и биржевых спекулянтов.

Предприятия пищевой отрасли преимущественно торгуют рисом на спот-рынке, заключая прямые контракты с поставщиками. А участники биржевых торгов предпочитают фьючерсы на необработанный рис, обеспечивающие гибкие условия заключения сделок и поставки базового актива.

Другие статьи о редких, но прибыльных биржевых инструментах

• Фьючерсы на лесоматериал: инструмент хеджирования и диверсификации
• Фьючерсы на хлопок: твердые факты о мягком сырье
• «Овсянка, сэр»: обзор цен и характеристики фьючерсных контрактов на овес
• Фьючерсы на пшеницу: основные принципы торговли
• Фьючерсы на индекс Hang Seng: инвестиции в фондовый рынок Гонконга
• Фьючерсы на индекс волатильности VIX: торгуем настроением фондового рынка

Что нужно знать о фьючерсах на рис?

Фьючерсы на необработанный рис обращаются на Чикагской товарной бирже (CME). Для обозначения контракта используются тикеры RК (открытый аукцион) и ZR (электронные торги). Открытые торги «в яме» проводятся с понедельника по пятницу с 8:30 до 13:15 по центральному поясному времени (CST). Торги в электронной системе Globex проводятся с 19:00 воскресенья по 07:45 пятницы по центральному поясному времени.

Размер фьючерса составляет 2000 американских центнеров или около 91 тонны риса. Один американский центнер или хандредвейт приблизительно равен 45,35 килограмма. Стоимость контракта измеряется в центах за американский центнер. Минимальный шаг цены — 0,5 цента за американский центнер или 10 долларов США на один контракт. Экспирация фьючерса происходит шесть раз в год: в январе, марте, мае, июне, сентябре и ноябре.

Фьючерсы на необработанный рис являются поставочными. Поставка базового актива осуществляется в течение семи рабочих дней, следующих за последним днем месяца экспирации контракта. Торги фьючерсом прекращаются в пятнадцатый календарный день месяца экспирации контракта.

Производители, потребители и биржевые спекулянты входят в число основных торговцев фьючерсами на рис. Производители и потребители используют контракты, чтобы хеджировать риски резкого роста или падения цены на эту культуру. В частности, производители открывают короткие позиции, страхуясь от снижения стоимости риса. Потребители открывают длинные позиции, страхуясь от резкого подорожания базового актива. В свою очередь, спекулянты стараются заработать на краткосрочных колебаниях цены.

Что влияет на стоимость риса

Крупнейшими производителями риса в мире являются страны Юго-Восточной Азии. Также государства данного региона относятся к крупнейшим потребителям данной культуры. В частности, Китай и Индия потребляют около половины производимого на планете риса.

Многонаселенные страны Азии потребляют практически весь рис, производящийся внутри, поэтому на международный рынок попадает лишь небольшая доля от общего объема произведенного продукта. Например, доля США на рынке производства риса составляет около 2 %. При этом доля Соединенных Штатов в общем объеме экспорта риса превышает 10 %.

Потребление риса в Китае, Индии и других азиатских странах растет. Это происходит благодаря росту численности населения в регионе, а также благодаря увеличению уровня благосостояния в государствах Азии. Высокий спрос на рис в Юго-Восточной Азии является основным фактором роста стоимости этой культуры в долгосрочной перспективе.

К другим факторам, влияющим на стоимость риса, относятся:

• Рост цены удобрений и топлива. Данный фактор привел к увеличению стоимости риса в два раза с 2004 по 2008 годы
• Увеличение средней температуры воздуха на планете. Этот фактор приводит к обезвоживанию сельскохозяйственных площадей. Урожайность риса сильно зависит от влажности почвы
• Трансформация экономик стран Юго-восточной Азии. Многие государства этого региона превращаются из сельскохозяйственных в индустриальные страны. Они производят меньше риса, при этом спрос на эту культуру продолжает расти. Например, во второй половине XX века Филиппины полностью удовлетворяли собственные потребности в рисе и экспортировали излишки. В настоящее время эта страна импортирует около 15 % производимого риса.

Стоимость риса прямо коррелирует с ценой на кукурузу и пшеницу. Когда эти культуры дорожают, фермеры в США отводят для их выращивания больше площадей. Это приводит к сокращению производства риса и росту его стоимости.

Текущая ситуация на рынке риса

В настоящее время глобальное предложение риса превышает спрос. Сильная конкуренция между азиатскими производителями оказывает давление на цену. В начале апреля власти Таиланда увеличили квоты на экспорт риса. Это государство планирует продавать не менее 1 млн тонн культуры на международном рынке. Текущие запасы риса в Таиланде составляют от 10 до 13 млн тонн.

По данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (FAO), в текущем году экспорт риса увеличат США, Вьетнам, Пакистан, Таиланд и Камбоджа. Объем экспорта вырастет на 5 % по сравнению с прошлым годом и достигнет 39 млн тонн. По информации FAO глобальное производство риса в 2013-2014 маркетинговом году вырастет на 1 % и достигнет 497 млн тонн.

Метеорологи Японии, США и Австралии считают, что летом 2014 года высока вероятность возникновения природного паттерна Эль-Ниньо. В данный момент шансы на повторение Эль-Ниньо этим летом составляют 75 %. Если прогноз метеорологов сбудется, погодные катаклизмы негативно повлияют на урожайность риса в Южной Америке и некоторых странах Юго-восточной Азии, включая Индию. В этом случае стоимость риса значительно вырастет.

Таким образом, превышение предложения над спросом создает условия для незначительного снижения стоимости риса в ближайшие месяцы. Однако угроза катаклизмов, вызванных феноменом Эль-Ниньо, может привести к неурожаю и росту цены на рис. Технические индикаторы указывают на вероятность роста стоимости данной культуры в краткосрочной перспективе. График цены риса находится выше простой скользящей средней.

Статью подготовил Сергей Красиков, старший финансовый консультант Saxo Bank