Представляющий брокера на фьючерсном рынке (Introducing Broker, IB)
Представляющий Брокер (Introducing Broker, IB) – специальный термин во фьючерсной индустрии, обозначающий брокерскую компанию, работающую напрямую с клиентами и занимающаяся фронт-офисом. При этом исполнение клиентских сделок и бэк-офис ведет другая крупная, зарегистрированная на бирже Брокерская Компания (Futures Commission Merchant, FCM), осуществляющая клиринг. Не стоит путать эти два понятия – выходя на американский или европейский срочный рынок, вы открываете счет у Биржевого Брокера (FCM), но общаетесь с Представляющим Брокером (IB).
У каждого IB оформлены отношения сотрудничества с FCM. Брокерские компании FCM работают с множеством IB, сами IB также могут работать с несколькими биржевыми брокерами. FCM имеет работников в залах бирж, проводит собственные торговые операции, предоставляет торговые платформы, поддерживает сегрегированные клиентские счета и занимается их менеджментом. Но, как правило, не имеет разветвленной сети офисов для работы с частными клиентами.
Чаще всего Представляющие Брокеры – это маленькие офисы или отдельные сотрудники, работающие через Интернет. Хотя есть исключения, когда IB представляют из себя развитую региональную сеть. Основная функция IB – непосредственно работа с конечными клиентами. Она заключается в оказании разносторонней помощи – в заполнении документов, технической поддержке, обучении и консультативных функциях. Брокер FCM занимается только исполнением сделок и поддержанием торговой инфраструктуры, вся работа с клиентами ложится на плечи IB. Поскольку последний заинтересован в открытии как можно большего количества активных клиентских счетов, самая затратная статья расходов у IB – реклама.
С точки зрения ведения бизнеса, отношения FCM и IB работают следующим образом: Биржевой Брокер выставляет Представляющему Брокеру цену за проведенную через него сделку, например, $5 за контракт. Значительная часть от них уйдет на выплаты сборов бирж и регуляторов — допустим, $2. Представляющий Брокер находит клиентов, открывает им торговые счета и берет с них $7 за сделку с одним контрактом. Таким образом, FCM получает готовых клиентов и зарабатывает на проведении их сделок ($3 с контракта), а IB обслуживает этих клиентов и зарабатывает на наценке к брокерской комиссии ($2 с контракта). Конечно, эти цифры сильно зависят от суммарного объема клиентских операций, который напрямую связан с активностью клиентов и размером их счетов.
Появление множества IB и их сильная конкуренция в последние годы привели к ощутимому снижению комиссионных сборов. Этого не могли не оценить клиенты, работающие «интрадэй», совершающие множество сделок в течение одной торговой сессии. Сейчас некоторые IB получают считанные центы с каждой клиентской сделки, но берут объемом — выигрывают за счет большого количества проводимых через них трейдов.
Представляющего Брокера можно считать посредником между частным трейдером и Биржевым Брокером, но он необходим. IB является одним из связующих звеньев, соединяющих трейдера и биржу. Если вы будете открывать счет у крупного FCM, то разговаривать придется с любым из его IB.