Почему Минфин покупает валюту?

Минфин России продолжает увеличивать объем операций по скупке валюты на Московской бирже. С 6 августа по 6 сентября на эти цели будет выделено 315,9 млрд рублей из федерального бюджета. Общий объем интервенций вырастет на 6% относительно июля и станет рекордным с января 2020 года: за месяц государство заберет из оборота рынка 4,3 млрд долларов, которые отправятся на пополнение ФНБ.

Как сильно повлияют интервенции такого рекордного масштаба? На вопрос журнала Фортрейдер ответил руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИК «УНИВЕР Капитал» Андрей Верников.

– Август и сентябрь – традиционно неблагоприятные месяцы для курса рубля, поэтому я бы не ждал его укрепления ниже 72.
Минфин России продолжает увеличивать объем операций по скупке валюты на Московской бирже. Но это не совсем решение Минфина. Есть определенная формула, по которой рассчитывается объем покупок валюты, исходя из средней цены нефти за месяц.

В прошлом месяце были высокими, и в сентябре объемы покупки выросли. Причем рост на 6% – это капля в море.

Последние три дня цены на нефть падают и, если они закрепятся в августе ниже 70 долларов, то в сентябре объем покупки валюты снизятся. Вот что реально влияет на курс рубля – это движение капитала. Если ФРС начнет ужесточать денежную политику, то это вызовет укрепление доллара на 3-4 месяца, что неблагоприятно для развивающихся стран с большими долларовыми долгами и с сырьевой экономикой. Движение капитала из развивающихся стран может быть значительным.