How are orders executed in the Forex and futures markets?
Каждому уважающему себя трейдеру важно четко понимать, каким образом исполняются ордера, когда он работает в торговом терминале. В этой статье мы расскажем о традиционном ордере с рынка.
Исполнение Market order на Forex
Market order — это ваш приказ брокеру купить или продать какой-либо инструмент именно сейчас и по цене, которая сейчас есть на рынке. Давайте рассмотрим, как это работает и какой экономический смысл в себе несет ваш приказ.
На валютных парах рынка Forex всегда есть 2 цены: цена спроса и предложения (bid и ask). На тиковом графике мы наглядно их видим.
Зеленая линия — динамика цены Ask — это цена предложения трейдеру от продавца, то есть та цена, по которой вы имеете возможность купить евро за доллары, например.
Красная линия — динамика цены Bid — это цена спроса от покупателя, то есть та цена, по которой трейдер имеет возможность продать евро за доллары.
Как исполняется ордер Buy Market на Forex?
Этот ордер на рынке Forex всегда исполняется по текущей рыночной цене ask (в нашем примере 1,4995).
Работает этот процесс примерно так:
Вы решили купить сейчас евро. Нажимаете на кнопку Buy Market в вашем терминале и этим самым говорите брокеру:
«Уважаемый брокер, я вижу сейчас цену 1,4995 и хочу купить евро по ней».
«Сколько вам нужно?», — спросит брокер.
«10 lots примерно», — скажете вы.
Брокер ответил «ОК» и побежал на рынок выполнять приказ. И тут начинается самое интересное…
Брокер прибежал к банкиру, а там очередь. К примеру, он встал в нее и оказался пятым. Банкир стоит и продает евро. Продал одному 10 лотов по 1,4995, другому — 20 и, о чудо, наш брокер тоже получил 10 лотов по 1,4995. Видимо, бежал быстро и в ликвидное время — время когда банкир был в хорошем расположении духа или просто скопил много евро и ему нужны были доллары. В общем, молодец наш брокер. Вернулся обратно и вручил вам ваши 10 лотов по 1,4995. Приказ выполнен, все довольны!
В итоге вы видели цену на евро ask 1.4995 и купили 10 лотов по этой рыночной цене.
Как исполняется ордер Sell Market на Forex?
Этот ордер на рынке Forex всегда исполняется по текущей рыночной цене bid (в нашем примере 1,4990).
Работает этот процесс примерно аналогично предыдущему:
Вы решили продать сейчас евро. Нажимаете на кнопку Sell Market в вашем терминале и этим самым говорите брокеру:
«Уважаемый брокер, я вижу сейчас цену 1,4990 и хочу продать евро по ней».
«Сколько вам нужно?», — спросит брокер.
«10 лотов примерно», — скажете вы.
Брокер ответил «ОК» и побежал на рынок выполнять приказ. И тут начинается самое интересное…
Брокер прибежал к банкиру, а там снова очередь и наш брокер оказался опять пятым. Банкир стоит и покупает евро. Купил у одного 10 лотов по 1,4990, у другого — 20, и, к сожалению, чуда не произошло, нашему брокеру не хватило евро по задуманной цене. Банкир вывесил новую котировку bid — 1,4989, и нашему брокеру ничего не остается, как взять то, что имеется, поэтому он выполняет клиентский приказ по цене 1,4989.
Понуро бредет наш брокер обратно, но рыночный приказ есть рыночный, а очередь есть очередь. Отказаться клиент не может, только пожурить брокера и попросить о том, чтобы бежал в следующий раз быстрее. А не будет бегать быстро в будущем, так отказаться вовсе от услуг такого бегуна.
В итоге вы видели цену bid 1.4990, но продали по худшей рыночной цене 1,4989.
Именно так и действуют рыночные приказы на Forex market. Только вы редко видите ту очередь, в которую выстраиваются брокеры к банкиру, и вам приходится только доверять своему брокеру.
Исполнение Market order на рынке фьючерсов
На фьючерсном рынке все немножко иначе: всегда существуют 3 цены: цена спроса и предложения (bid и ask), как на Forex, и, дополнительно, цена последней заключенной сделки (Last). На тиковом графике мы видим 3 цены.
- Зеленая линия — динамика цены Ask — это цена предложения трейдеру от продавца, то есть та цена, по которой вы имеете возможность купить евро за доллары, например.
- Красная линия — динамика цены Bid — это цена спроса от покупателя, то есть та цена, по которой трейдер имеет возможность продать евро за доллары.
- Черная линия — динамика цены Last — это цена, по которой в последний раз на бирже была заключена сделка.
Как исполняется ордер Buy Market на рынке фьючерсов?
На фьючерсном рынке никому доверять не нужно. Есть четкое место, где видно количество ордеров — это стакан.
Ордер Buy Market на бирже futures всегда исполняется по текущей рыночной цене ask (в нашем примере 1,5035).
Работает этот процесс так:
Вы решили купить сейчас фьючерс на евро. Нажимаете на кнопку Buy Market в вашем терминале и этим говорите брокеру:
«Уважаемый брокер, я вижу сейчас цену 1,5035 и хочу купить евро по ней, 10 контрактов. Также я вижу то, что предлагают по этой цене 44 контракта, так что должно хватить мне, если я сейчас нажму на кнопку«.
Спору нет, клиент все видит, брокеру не обмануть. Нажимаете на кнопку и получаете свои 10 контрактов по цене 1,5035. То есть в этом случае вы видели цену ask 1.5035 и купили 10 контрактов по этой же рыночной цене.
Как исполняется ордер Sell Market на рынке фьючерсов?
Ордер Sell Market на бирже фьючерсов всегда исполняется по текущей рыночной цене bid (в нашем примере 1,5033).
Работает этот процесс также:
Вы решили продать сейчас фьючерс на евро. Нажимаете на кнопку Sell Market в вашем терминале и этим говорите брокеру:
«Уважаемый брокер, я вижу сейчас цену 1,5033 и хочу продать евро по ней, 50 контрактов«.
«ОК», — говорит брокер, — «Но вы видите, уважаемый клиент, то, что сейчас покупатели по этой цене хотят купить всего 49 контрактов, поэтому 49 я смогу продать сейчас по цене 1,5033 и 1 контракт я продам по цене 1,5032».
Мы все видим и нас все устраивает. Заключаем сделку.
То есть вы видели цену bid 1.5033 и очередь покупателей по этой цене, продали 49 контрактов по цене 1,5033 и 1 контракт по цене 1,5032.
Обратите внимание, на вышеприведенных примерах четко показано, что маркет ордер на фьючерсной бирже может быть исполнен (сведен) только через лимитный ордер.