Creation and analysis of an investment portfolio ahead of the market
Современная портфельная теория предполагает существование значительной выгоды от диверсификации. Собирая несколько активов в портфеле, мы уходим от несистемных рисков и снижаем вероятность финансовых потерь.
Примером применения современной портфельной теории на практике выступает метод GeWorko, реализованный на базе торгово-аналитической платформы NetTradeX и позволяющий конструировать любые комбинации активов и создавать собственные инвестиционные продукты PCI.
Один из наиболее известных фондовых индексов – Dow Jones Industrial Average – лишь в марте 2013 года смог полностью восстановиться после мирового финансового кризиса, достигнув докризисных пиков осени 2007 года выше отметки 14000 пунктов: таким образом, чтобы вернуть утраченные в 2008 и 2009 годах позиции, понадобилось целых четыре года.
Метод GeWorko может помочь найти такой портфель, который защитил бы инвестиции в американские акции. Из состава индекса DJIA были выбраны шесть акций, показавших неплохую динамику за последние годы, а чтобы продемонстрировать абсолютную гибкость метода, для них были заданы разные веса в общей структуре. Шесть акций, входящих в состав индекса Dow Jones, были выбраны и представлены исключительно в качестве примера, без намерения предоставить инвестиционные рекомендации относительно самих акций или портфеля в целом.
- Walt Disney Company (20%)
- Home Depot Inc. (20%)
- Honeywell International Inc. (15%)
- International Business Machines Corporation (15%)
- Coca-Cola Company (10%)
- McDonald’s Corporation (20%)
Инструментарий метода GeWorko позволяет собрать портфель акций с учетом указанных весовых коэффициентов и общей текущей стоимостью, например, 10 000 долларов США. Рисунок 2 показывает динамику портфеля за последние несколько лет. Уже здесь можно сделать первые выводы. Во-первых, стоимость портфеля во время кризиса опустилась примерно на 40%, показав чуть лучший результат, чем индекс DJIA. Во-вторых, на полное восстановление стоимости портфеля потребовалось не четыре года, а всего год. Наконец, в посткризисные годы портфель прибавил более 170%.
Но гораздо более интересные выводы можно сделать, если применить метод GeWorko одновременно к двум портфелям. График относительной стоимости портфеля акций (по отношению к портфелю индекса DJIA) подтверждает предположение о его более высокой доходности, которая действительно позволила опередить рынок.
Note: концепция метода GeWorko предполагает возможность обмена портфелей путем одновременной продажи одного и покупки второго. Математически это выражается через отношение стоимости одного портфеля (графика) к другому. В данном случае стоимость созданного портфеля акций выражена по отношению к портфелю индекса Dow Jones, текущая инвестиционная стоимость которого была приведена к 10000 USD (настраивается и автоматически рассчитывается в платформе).
Судя по графику, портфель систематически обыгрывал рынок как минимум с 2006 года. Можно построить относительную динамику стоимости каждой из рассматриваемых акций, но, увы, ни один из графиков не дал столь же «гладкой» растущей кривой, как портфель акций. Кроме того, на этих графиках наблюдаются частые «просадки» или затяжные периоды характерного бокового движения.
С помощью метода GeWorko мы смогли получить гладкую растущую кривую относительной стоимости портфеля, сохраняющуюся уже более шести лет даже без алгоритмической оптимизации структуры и ребалансировки! Анализ показателей реализованной доходности и стандартного отклонения подтвердил сделанные выводы количественно. При одинаковом уровне риска с индексом, реализованная доходность портфеля значительно превышала доходность индекса. Применив даже эту относительно простую стратегию покупки портфеля и одновременной продажи индекса, мы бы действительно оказались впереди рынка!
Для реализации популярных сегодня стратегий активного управления портфелем, метод GeWorko поможет перенести в торговую платформу самые разнообразные инвестиционные идеи, составить множество вариантов инвестиционных портфелей, состоящих из активов различных классов – от самых простых до фантастически сложных. В сочетании с анализом макроэкономических факторов, анализом эмитентов, техническим подходом, GeWorko открывает абсолютно новые горизонты: трудно даже представить, сколько новых возможностей для торговли можно обнаружить. Уже сейчас доступна возможность торговли на основе любого собственного портфеля или композитного инструмента PCI в торгово-аналитической платформе NetTradeX.