Euro = dollar. What is the reason for parity?

EURUSD впервые за долгие десятилетия достигла паритета. Этого события на рынке ждали неоднократно, но по разным причинам евро все равно оставался сильнее доллара. Теперь достигнут баланс. Почему же так произошло? Рассмотрим с точки зрения фундаментального и технического анализа.

Полгода мир живет в необычно новых для себя реалиях, а именно реалиях нового энергетического кризиса. Шутка ли – цена на нефть продолжает оставаться на исторически высоких уровнях, запасы нефти и нефтепродуктов в США неуклонно снижаются, а цена на газ ускоренными темпами движется к уровням июля 2008 г.

Вообще говоря, многие экономисты любят проводить параллели и сравнивать текущую ситуацию с кризисом субпрайм в США, да и со всеми другими кризисами тоже. Однако, главное отличие 2022 г. от всех известных нам кризисов состоит в том, что развитые экономики в настоящее время просто неспособны сделать реальную ставку положительной.

Взглянем на сравнительную таблицу, которая многое нам сможет рассказать.

По-хорошему, реальную ставку нужно двигать в положительную область, но проблема развитых экономик в том, что долг большой, а финансовые рынки за последние 2 года существенно надулись. Кроме этого, даже при выводе реальной ставки хотя бы к нулевому значению, не факт, что это сможет решить проблему. Страны решат проблему с купированием инфляции спроса (CPI), но не с . Вместе с тем, важно помнить, что решить проблему с монетарным ужесточением для США существенно проще, чем для ЕС. Страны ЕС слишком неоднородны по своей экономической силе. С точки зрения того же долга: в Греции, например, размер долга к ВВП под 200%, в Италии почти 151%, в Португалии 127%, во Франции 113%. В то же самое время, есть страны и с крайне низким значением Debt-to-GDP.

: ЕС придётся смириться с тем, что инфляция будет продолжать оставаться высокой, а ключевая ставка не будет «поспевать» за инфляционным ростом. Все прежние таргеты можно смело забыть. Как следствие, с фундаментальной точки зрения EUR будет продолжать проваливаться, отражая в существенной степени неоднородность экономик стран, входящих в ЕС, и, как следствие, риски, которые привносят слабые экономики в общую картину.

Давайте зафиксируем пару довольно очевидных, но вместе с тем, важных фактов по технической картине:

Ближайшей целью снижения пары EUR/USD становится отметка 0.95950. Именно там находился highest high в январе 2001 г. (тогда пара сформировала классическое «двойное дно»).

Для того, чтобы определить дальнейшую цель, можно попробовать воспользоваться волновым анализом Эллиотта. Целью движения цены вниз может стать уровень 0.92400 (окончание коррекционной волны C).